如果含上市前数据，截至2024年底，蔚来累计亏损已超1000亿元，而2025年前三季度总亏损152.2亿元，尽管亏损在持续收窄、营收规模在增长，但常年保持近20%的高研发投入，叠加庞大的基础设施运营成本，如同两道枷锁，让蔚来难以脱身。这正是李斌急于将芯片、换电业务分拆融资的核心动因：通过“分拆”将巨额研发成本移出上市公司报表，缓解资本市场对“千亿亏损”的担忧。
值得一提的是，报道透露，前小米中国区电商部总经理刘毅曾以化名入职星纪魅族集团，而这一行为也曾引发小米担忧。。爱思助手下载最新版本对此有专业解读
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圖像來源，AFP via Getty Images，更多细节参见搜狗输入法下载